Tiếp theo series về học đầu tư chứng khoán chungkhoanviet.info sẽ giúp các bạn tìm hiểu thêm về chứng khoán phái sinh. Chứng khoán phái sinh hay còn gọi là dụng cụ phái sinh,tuân theo chuẩn mực Quốc tế, bao gồm nhiều loại. Nhưng có thể liệt kê 4 loại chứng khoán phái sinh chủ yếu sau: hợp đồng kỳ hạn, hiệp đồng mai sau, hiệp đồng quyền chọn, giao kèo hoán đổi hiệp đồng Kỳ Hạn: là thỏa thuận pháp lý giữa hai bên tham gia về việc mua và bán một loại tài sản tại một thời điểm một mực trong tương lai với mức giá được xác định tại trước ngày giao tế. hợp đồng trong đó hai bên giao kèo chủ động thỏa thuận các điều khoản và điều kiện về: tài sản cơ sở, giá, hình thức tính sổ, thời gian tính sổ… Ưu điểm: – Có thể đáp ứng nhu cầu cụ thể của nhà đầu tư Nhược điểm: – Khó bán lại cho bên thứ ba – Thường thì không có cơ quan và cơ chế quy định việc bảo đảm thực hành đúng trách nhiệm rủi ro đối tác không thực hành đúng hợp đồng hiệp đồng tương lai: là chung khoan phai sinh hiệp đồng kỳ hạn được chuẩn hóa, niêm yết và giao tiếp trên thị trường giao thiệp tụ hội (Sở giao dịch chứng khoán). Ra đời với mục đích khắc phục các nhược điểm của hợp đồng kỳ hạn. – Hợp đông tương lại được một cơ quan đứng ra xây dựng và niêm yết dau tu chung khoan (SGDCK) và một cơ quan quản lý bổn phận thanh toán của nhà đầu tư (Trung tâm tính sổ Bù trừ) bảo đảm tính minh bạc và công bằng cho tuốt luốt các nhà đâu tư chứng khoán. – Nhà đầu tư phải thực hiện ký quỹ (với giá trị bằng một phần giá trị giao kèo mai sau) trước khi tham gia giao tế – Nhà đầu tư có thể giao dịch chung khoan việt hiệp đồng mai sau trên thị trường tụ tập theo hình thức khớp lệnh – Nhà đầu tư có thể thoát khỏi hiệp đồng tương lai trước khi HĐTL hết hiệu lực (đáo hạn) bằng cách đặt lệnh đối ứng với vị thế đang có (tỉ dụ: đặt mua để đóng vị thế bán đang nắm giữ) hợp đồng Quyền chọn(HĐQC): là thỏa thuận pháp lý trong đó một bên có quyền đề nghị thực hiện và bên kia có bổn phận phải mua hoặc bán một lượng tài sản cơ sở theo mức giá đã xác địnhtrước trong hợp đồng trong một khoảng thời gian hoặc tại một thời khắc cố định trong tương lai. – HĐQC: Người mua giao kèo có quyền (không phải bổn phận) mua hoặc bán một tài sản cơ sở nhất định tại mức giá thực hành (strike) vào ngày được thỏa thuận. Bên bán hiệp đồng có trách nhiệm bán/mua tài sản cơ sở cho bên mua nếu bên mua quyết định thực hiện hợp đồng. Người mua HĐQC sẽ phải trả cho người bán HĐQC một khoản phí (premium). – tỉ dụ: +Nhà đầu tư (bên Mua) mua 10 HĐQC kiểu Mỹ Bán 100 Cổ phiếu Microsoft (MSFT) từ một định chế tài chính (bên Bán) với thờigian đáo hạn là 3 tháng và giá là $48/CP. + Bên Mua phải trả cho bên bán một khoản phí (premium). + Trong vòng 3 tháng, bên Mua có quyền thực hành việc mua cổ phiếu MSFT với giá $48 + Nếu bên Mua thực hành hiệp đồng, bên Bán phải bán cho bên Mua cổ phiếu MSFT với giá $48/CP. hợp đồng Hoán đổi: là thỏa thuận pháp lý trong đó hai bên cam kết hoán đổi dòng tiền tài phương tiện tài chính của một bên với dòng tiền tài dụng cụ tài chính của bên còn lại trong một khoảng thời kì cố định. hợp đồng quy định hai bên sẽ hoán đổi dòng tiền giữa các dụng cụ tài chính của hai bên trong một khoảng thời kì nhất mực.
