Định giá trái phiếu là gì? Cách định giá trái phiếu vĩnh viễn như thế nào?

Trong bài viết này sẽ chia sẻ định giá trái phiếu với góc độ định nghĩa cho người mới tìm hiểu. Song song đó là cách tính giá của loại trái phiếu có đặc trưng là vĩnh viễn hưởng lãi suất. Những bạn nào quan tâm thì hãy tham khảo ngay và liền nhé.



Định giá trái phiếu không kỳ hạn và những ví dụ minh họa có kèm số liệu thống kê
Định giá trái phiếu được hiểu là một công việc của nhà định giá, nhằm tìm ra được giá trị lý thuyết của trái phiếu một cách chính xác. Giá trị của trái phiếu được xác định bằng cách xác định hiện giá của toàn bộ thu nhập nhận được trong thời hạn hiệu lực của trái phiếu. Để từ bước định giá tới bước quyết định giao dịch, bạn có thể thực hiện theo quy trình: tính thu nhập kỳ vọng, ước lượng tỷ suất lợi nhuận nhà đầu tư yêu cầu, lựa chọn mô hình định giá phù hợp, so sánh giữa giá lý thuyết và giá thị trường, cuối cùng là đưa ra quyết định mua hoặc bán.


Định giá trái phiếu không kỳ hạn, giá trị của loại trái phiếu này được xác định bằng hiện giá của dòng tiền vô hạn mà trái phiếu này mang lại. Nói cách khác là tổng hiện giá của toàn bộ lãi thu được từ trái phiếu. Ví dụ cụ thể, bạn mua một trái phiếu được hưởng lãi 40$ một năm trong khoảng thời gian vô hạn và bạn đòi hỏi tỷ suất lợi nhuận đầu tư là 11%. Hiện giá của trái phiếu này sẽ là: V = I/rd = 40/0,11 = 363,636$.


Tuy nhiên, hiện tại ở Việt Nam chưa phát hành loại trái phiếu này, do Nhà đầu tư chưa có khẩu vị với việc bỏ tiền ra mua một công cụ không có đáo hạn mà chỉ để hưởng lãi, đa số họ luôn muốn thu hồi hồi lại vốn sau thời gian hưởng lãi thị trường. Mặt nào đó, loại trái phiếu này rất có ích trong việc Nhà nước mượn vốn từ loại trái phiếu này để đầu tư cơ sở hạ tầng, giáo dục,... các hoạt động tái thiết lập đất nước. Bên cạnh đó, định giá trái phiếu vĩnh viễn nên các nhà đầu tư có thể truyền lại cho con cháu đời sau hưởng lãi suất.